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报道还称,近几十年来,中国不仅提高了实际工资,还提高了生产率。此外,劳动收入的增长并未赶上生产率增长的节奏,这就意味着中国现在的竞争力比过去更强,而不是更弱。这种更强的竞争力逐渐产生的影响在于,在欧洲市场中贴着“中国制造”标签的进口产品越来越多。正如一位专家所说,要问中国的专长是什么,答案是“万事万物”,而这种说法已经变得越来越准确和现实。

然而,因南方没有集中供暖福利,若要提高并维持室内温度,住户必须自行安装地暖、空调、电暖器、油热汀等自供暖设备,实行分户自供暖,且分户自供暖家庭大多没有供暖补贴,这就导致分户取暖所需的单位费用相对较高。在人大国发院系列报告中,发布于2014年2月的《南北供暖之争:基于家庭问卷数据的研究》在1450份有效问卷的基础上,分别对集中供暖家庭和分户自供暖家庭的单位能源支出进行估算。对于不同的燃料,该研究将不同的能源品进行分类计算后,折算成标准煤进行加总,并得出上图结论。

在看到美股持续十年的牛市的同时,更应该看到十年来美国上市公司持续增长的盈利和平稳的市盈率。美股牛市之所以能够持续十年绝对不是依靠市盈率的暴涨,而是指数上涨的背后有实实在在的盈利支撑。我们认为只要美国上市公司的盈利能够持续增长下去,美股的牛市也会继续延续。

此外,国内ETF产品同质化,尚未出现被动管理绝对巨头。从美国ETF发展的经验来看,提前布局丰富而全面的产品谱系,ETF 基金先发优势显著。如贝莱德基金2009 年收购BGI 后发展iShares 品牌,奠定了今日ETF 王者之位。美国、海外双管旗下,目前旗下ETF 产品布局全球主要资本市场,当前ETF 总规模2万亿美元,为先锋的2 倍,为道富的3倍。

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